الفهرس
المقدمة
تزداد أهمية الطاقة المتجددة مع مرور الوقت كونها عنصراً أساسياً في تحقيق الأهداف العالمية للحيادة الكربوني، إلا أن مشاريع الطاقة المتجددة تواجه العديد من التحديات في تأمين التمويل والدعم المادي وتحقيق الأرباح.
إن من أهم التحديات المالية التي تؤثر على نجاح مشاريع الطاقة المتجددة هي «قابلية التمويل – Bankability»، والتي تشير إلى احتمالية تمويلها من قبل ممولين مثل البنوك والمستثمرين ووكالات التنمية. وتعتمد قابلية التمويل على جوانب مختلفة للمشروع.
في هذا التقرير سنتعرف على مفهوم قابلية التمويل ودوره في مجال الطاقة المتجددة وأهميته وأسس تصنيف قابلية التمويل للشركات والجهات التي تقوم بتصنيف شركات الطاقة المتجددة للحصول على التمويل.
قابلية التمويل للطاقة المتجددة
قابلية التمويل في الطاقة المتجددة هي مصطلح يصف قدرة مشروع الطاقة المتجددة على جذب التمويل من البنوك أو المستثمرين، ويعتبر المشروع “قابلًا للتمويل” إذا كان نسبة مخاطره منخفضة وعوائده مرتفعة ويستوفي معايير وتوقعات الممولين. ومن الجوانب التي يعتمد عليها قابلية التمويل:
- التقنيات: يجب أن تكون التقنيات المستخدمة في مشروع الطاقة المتجددة مجربة وموثوقة وذات كفاءة، ويجب أن تكون موادها متوفرة وملاءمة لموقع المشروع. ويجب أن يكون مزود التقنيات ذو سجل حافل وسمعة جيدة ويقدم ضمانات وأن تتوافق هذه التقنيات مع المعايير الفنية ومتطلبات مشغل الشبكة.
- السوق: يجب أن يكون السوق المستهدف لمشروع الطاقة المتجددة مستقر وقابلة للتنبؤ وجاذب للاستثمار، ويجب أن يكون بحاجة ماسة إلى الكهرباء، ويجب أيضاً أن تتوفر في السوق سياسات داعمة وحوافز لتطويرها، مثل أسعار الشراء المضمونة والاعتمادات الضريبية أو الشهادات الخضراء بالإضافة إلى توفر تسعيرة شفافة وعادلة لتوليد الكهرباء ونقلها.
- التنظيم: يجب أن تكون طريقة تنظيم مشروع الطاقة المتجددة واضحة ومتسقة، ويجب أن يوفر التنظيم إطاراً قانونياً عادلاً لتطوير الطاقة المتجددة، كما يجب أن يسهّل التنظيم عمليات الترخيص لها، بالإضافة إلى تنظيم وحماية حقوق ومصالح مطوري المشروع والممولين والمستهلكين وأصحاب المصلحة الأخرى.
- المخاطر: يجب أن تكون المخاطر المرتبطة بمشروع الطاقة المتجددة منخفضة أو قابلة للإدارة، وتتمثل مخاطر المشاريع بمخاطر تقنية ومالية وسوقية وتنظيمية، وبيئية، واجتماعية وسياسية. يجب على مطور المشروع تحديد وتقييم وتخفيف وتوزيع ورصد المخاطر المرتبطة بالمشروع، ويجب أن يكون لديه أيضاً خطط بديلة وسياسات تأمين للتعامل مع الأحداث أو الظروف غير المتوقعة.
- العائد: يجب أن يكون العائد لمشروع الطاقة المتجددة عالياً أو مقبولاً، يمكن قياس العائد بواسطة مؤشرات مثل معدل العائد الداخلي أو صافي القيمة الداخلية وفترة السداد، ويجب أن يعكس العائد التكاليف والفوائد المترتبة على المشروع خلال فترة عمره، كما يجب أن يستوفي العائد أو يتجاوز توقعات ومتطلبات الممولين.
أهمية قابلية التمويل لمشاريع الطاقة المتجددة
تكمن أهمية قابلية التمويل للطاقة المتجددة كونها تحدد ما إذا كان بإمكان مشروع الطاقة المتجددة الحصول على تمويل وأن يتم تشغيله. يعد التمويل أمراً حاسماً لتطوير الطاقة المتجددة لأن معظم مشاريع الطاقة المتجددة تتطلب استثمار رأسمالي مرتفع في البداية وفترات استرداد طويلة. وقد لا تتمكن مشاريع الطاقة المتجددة من التغلب على العقبات والتنافس بدون التمويل مع مصادر الطاقة التقليدية، لذا تعد قابلية التمويل عاملاً رئيسياً لتسريع نشر واعتماد تقنيات الطاقة المتجددة والحد من انبعاثات غازات الاحتباس الحراري.
أسس تصنيف قابلية التمويل للشركات
كيف يمكن للمستثمرين ومطوري المشاريع ومقدمي التمويل معرفة تصنيف قابلية التمويل للشركات؟ لا يوجد طريقة عالمية أو موحدة لقياس أو ترتيب القابلية التمويل، ولكن هناك بعض المؤشرات والأدوات التي يمكن أن تساعد في تقييمها. فيما يلي بعضها:
- التصنيف الائتماني: تصنيف الائتماني هو تقييم عددي أو رقمي يشير لقدرة الشركة على سداد التمويل ويوضح للمستثمرين احتمال أن تتخلف الشركة عن الالتزام بالديون أو السندات المستحقة عليها،ويتكون التصنيف الائتماني من عدة رتب الأعلى هي أعلى جودة ائتمانية ويرمز لها بـAAA ثم AA ثم A ثم BBB وهكذا إلى الأقل جودة ويرمز لها بالرمز D، وكلما ارتفع التصنيف الائتماني قلت المخاطرة وزادت قابلية التمويل.
- «مؤشر الإفلاس – ألتمان Z-Score»: هو قيمة عددية تقدر احتمالية إفلاس الشركة في السنتين القادمتين استناداً إلى ثماني متغيرات مالية يمكن العثور عليها في تقريرها السنوي، ويتم حساب النتيجة باستخدام صيغة تخصص قيماً عددية مختلفة لكل متغير. ويشير مؤشر الإفلاس الذي يزيد عن 2.99 إلى احتمالية منخفضة للإفلاس وقابلية مرتفعة للتمويل، في حين يشير مؤشر أقل من 1.81 إلى احتمالية عالية للإفلاس وقابلية منخفضة للتمويل.
- سجل الأداء: يعبر سجل الأداء عن تاريخ أداء وإنجازات الشركة والتي تخص منتجاتها وخدماتها ومشاريعها وعملائها وشركائها، وجوائزها وشهاداتها وسمعتها. يمكن أن يظهر سجل الأداء للمستثمرين مدة وجود الشركة في السوق وعدد المنتجات التي باعتها أو تركيبتها وعدد المشاريع التي تم الانتهاء منها أو التي شاركت فيها ومدى رضا عملائها عن منتجاتها أو خدماتها ومدى الامتثال للمعايير الفنية واللوائح وغيرها، وكل ما طال سجل الأداء للشركة يعني ذلك قابلية أعلى للتمويل للشركة.
- البيانات المالية: البيانات المالية هي وثائق تقدم معلومات عن الأداء والوضع المالي للشركة على مدار فترة زمنية معينة. تشمل البيانات المالية بيان الدخل والميزانية العمومية وبيان التدفقات النقدية وبيان تغيرات حقوق الملكية. يمكن للمستثمرين استخدام البيانات المالية لتحليل جوانب مختلفة من الحالة المالية للشركة مثل الأرباح والسيولة والقدرة على السداد.
من هي الجهات التي تصنف الشركات؟
هناك عدة وكالات يمكن أن تقدم تصنيفاً لقابلية التمويل لمشاريع وشركات الطاقة المتجددة، وفيما يلي بعض الأمثلة عليها:
– وكالات التصنيف الائتماني: وهي الوكالات التي تقدم تصنيفات ائتمانية وسندات الديون للشركات. تشير تصنيفات الائتمان إلى جدارة الشركة بالائتمان ومخاطر تخلفها عن السداد، والذي يمكن أن يؤثر على قدرتها على الحصول على تمويل من المقرضين أو المستثمرين. ومن بين الوكالات الرئيسية للتصنيف الائتماني: «موديز – Moody’s» و«ساندرد آند بورز – Standard & Poor’s» و «فيتش ريتنغز – Fitch Ratings».
– وكالات أبحاث السوق: وهي الوكالات التي تقدم تحليلات سوقية وتوقعات لمختلف القطاعات والتقنيات، بما في ذلك الطاقة المتجددة. يمكن أن تساعد أبحاث السوق في تقييم الطلب والعرض والأسعار والمنافسة وتوجه المنتجات وخدمات الطاقة المتجددة، والتي يمكن أن تؤثر على ربحية وجاذبية المشاريع والشركات المتعلقة بالطاقة المتجددة. ومن بين وكالات أبحاث السوق التي تغطي مجال الطاقة المتجددة: «بلومبرج إن.إي.إف – BloombergNEF» و «آي إتش إس ماركت – IHS Markit» و «وود ماكينزي – Wood Mackenzie» و «الوكالة الدولية للطاقة – IEA».
– وكالات الاعتماد الفني: وهي الوكالات التي تقدم شهادات فنية واختبارات لمعدات وأنظمة الطاقة المتجددة، مثل الألواح الشمسية وتوربينات الرياح والبطاريات والعواكس وغيرها. يمكن أن تتحقق الشهادات الفنية من جودة وأداء وموثوقية وسلامة منتجات وخدمات الطاقة المتجددة، ويمكن أن تؤثر على قبولها وسمعتها في السوق. ومن بين وكالات الاعتماد الفني التي تغطي مجال الطاقة المتجددة: «توف راينلاند – TÜV Rheinland» و«يو إل – UL» و «دي إن في جي إل – DNV GL» و«فراونهوفر – Fraunhofer» و«بي في إي أل – PVEL».
قابلية التمويل هو مفهوم مهم في قطاع الطاقة المتجددة فهو يحدد إمكانية تمويل وتنفيذ مشاريعها من قبل الجهات المالية مثل البنوك والمستثمرين. ويعتمد هذا المفهوم على نجاح عدة أمور مثل التقنيات المستخدمة في الطاقة المتجددة ومدى نجاحها والسوق، والتنظيم والمخاطر والعائد. بالتالي فإن قابلية التمويل هي عامل رئيسي لتسريع انتشار واستخدام تقنيات الطاقة المتجددة والحد من انبعاثات غازات الدفيئة.
تابعونا على لينكيد إن Linked-in لمعرفة كل جديد عن الطاقة المتجددة
نتمنى لكم نهارًا مشمسًا..
المصادر: Forbes GuideHouse Insights RenewableEnergy World BloombergNEF Investopedia
